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報告期內(nèi)，中海實現(xiàn)營業(yè)收入886.01億港元，同比增長1.61%;利潤錄得357.46億港元，同比增長11.25%;毛利率35.8%，較去年同期上升了5.3個百分點。歸屬母公司股東凈利潤232.19億港元，同比增長7.23%;平均凈資產(chǎn)收益率8.57%，同比下降0.73個百分點;基本每股收益2.12港元。
中海依靠其一貫成本管控能力，在營收增長幅度僅有1.61%的情況下，依然保持利潤處于較高水平，其股東凈利已連續(xù)十年錄得增長，盈利能力不可謂不強勁。但需要指出的是，近十年中，其股東凈利潤增速在2017年放緩至9.99%，2018進一步放緩。
半年報點評|中海：凈利潤已增長十年 手握現(xiàn)金1279億-中國網(wǎng)地產(chǎn)
銷售目標完成一半 全年目標達成可期
報告期內(nèi)，中海實現(xiàn)合同銷售1508.5億港元，同比增長18.5%，銷售面積847萬平方米，同比增長8.6%，已完成全年銷售目標2900億港元的52.02%。
按月份來看，上半年除2月受到春節(jié)影響，合同銷售僅錄得164.93億港元，其余月份合同銷售均錄得200億港元以上。在其6月發(fā)布的補充公告中，華北區(qū)域銷售貢獻最多，達317.05億港元。而旗下合、聯(lián)營公司也共計貢獻443.7億港元，約占上半年合同銷售總額的30%。
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一般來說，房地產(chǎn)市場銷售情況普遍下半年相比上半年較為強勢，同時多數(shù)房企也會集中在下半年發(fā)力，中海也不例外，其新增貨量大部分集中在下半年推向市場，預計全年完成合同銷售目標2900億并無太大問題。
中海管理層在2017年業(yè)績會上就特別表示，2018年定下的2900億目標是通過謹慎樂觀考量作出的，今年房地產(chǎn)市場發(fā)展平穩(wěn)，調(diào)控會繼續(xù)延伸，同時在金融政策等方面也會因為去杠桿、防風險的背景有所收緊。
財務水平穩(wěn)健策略較為保守
報告期內(nèi)，中海資產(chǎn)負債率為59.96%，同比增長2.36個百分點;凈負債率為28.1%，較2017年底上升0.2個百分點。持有現(xiàn)金儲備1279.31億港元，相比2017年末1040.51億元增加238.8億元，得益于央企背景及自身良好的信用評級，加權平均融資成本仍控制在4.27%的較低水平，期內(nèi)共發(fā)行五年、十年期兩筆共計15億美元債券。
債務結構上看，中海一年內(nèi)到期債務僅有75.85億港元，占總有息負債的15.5%，較2017年末17.1%下降1.6個百分點，充足的現(xiàn)金儲備可以償還短期債務。報告還顯示，其上半年各項費用支出共計926.8億港元，除融資流入的357.8億港元外，其銷售回款942.9億港元就已完全覆蓋了上半年支出，財務狀況較為良好。
可以說，論財務狀況，應該沒有誰更能像中海一樣詮釋穩(wěn)健的定義了。但過于穩(wěn)健也使得其發(fā)展規(guī)模會受到較大制約，現(xiàn)金儲備過于充裕也使得中海相對其他大規(guī)模發(fā)展的房企而言資金杠桿使用上較為保守。
土儲接近一億在建規(guī)模超去年全年
報告期，中海在國內(nèi)17個主流城市主流地段新增26幅土地，總占地面積235.9萬平方米，總樓面面積789萬平方米。截止期末，包含合、聯(lián)營公司后總土地儲備高達8736萬平方米。
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開發(fā)方面，上半年中海新開工面積1597萬平方米，同比上升43%;累計在國內(nèi)24個城市竣工33個項目，竣工面積580萬平方米;在建建筑面積為4456萬平方米，同比增長56%，超過去年全年在建的規(guī)模。
商業(yè)物業(yè)方面中海也并未松懈，其共錄得商業(yè)物業(yè)總收入20.3億港元，同比增長46%。有著中國內(nèi)地最大單一業(yè)權寫字樓發(fā)展商頭銜的中海，報告期運營寫字樓38棟，總運營面積超過229萬平方米，貢獻收入17.6億港元，同比增長52.1%，占其商業(yè)物業(yè)總收入的86.7%。同時，持有運營的綜合購物中心、星級酒店各12家。伴隨下半年若干商業(yè)物業(yè)項目陸續(xù)投入運營的情況，預計到年底，中海在商業(yè)物業(yè)方面的收入也有望出現(xiàn)進一步增長。
以下為中國網(wǎng)地產(chǎn)財報直通車之數(shù)讀中國海外發(fā)展半年報
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