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2017年5月，習(xí)近平主席在首屆“一帶一路”國(guó)際合作高峰論壇開(kāi)幕式上對(duì)外宣布，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展人民幣海外基金業(yè)務(wù)。兩年來(lái)，人民幣海外基金業(yè)務(wù)規(guī)模已突破3000億元人民幣，在為“一帶一路”建設(shè)提供資金支持的同時(shí)，為推動(dòng)人民幣國(guó)際化和中資企業(yè)、產(chǎn)品和服務(wù)“走出去”發(fā)揮了重要作用。
一、 人民幣海外基金業(yè)務(wù)具有重要意義
人民幣海外基金具體業(yè)務(wù)形式以項(xiàng)目投資為主，包括人民幣境外貸款、債權(quán)投資、股權(quán)投資、跨境擔(dān)保等。各金融機(jī)構(gòu)既可發(fā)起成立基金實(shí)體，也可在現(xiàn)有框架下實(shí)行分賬管理。各金融機(jī)構(gòu)自籌資金，自主確定資金來(lái)源和業(yè)務(wù)規(guī)模。應(yīng)該看到，人民幣海外基金業(yè)務(wù)并非是對(duì)現(xiàn)有各類海外人民幣業(yè)務(wù)的簡(jiǎn)單統(tǒng)計(jì)匯總，而是通過(guò)多種方式鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)對(duì)符合要求的海外項(xiàng)目和企業(yè)“走出去”項(xiàng)目給予人民幣資金支持。換句話說(shuō)，人民幣資金在境內(nèi)或境外籌集并不是重點(diǎn)，關(guān)鍵是確保人民幣在境外的使用。
推動(dòng)人民幣在投融資中使用有助于供需匹配，實(shí)現(xiàn)互利共贏。中國(guó)的儲(chǔ)蓄率較高，人民幣供給充足。使用人民幣開(kāi)展對(duì)外投融資，有利于更好地調(diào)動(dòng)中國(guó)儲(chǔ)蓄資源，更有效地匹配“一帶一路”沿線資金供需，化解“一帶一路”建設(shè)資金難題。同時(shí)，項(xiàng)目資金供需的有效匹配有助于項(xiàng)目形成可持續(xù)的合理回報(bào)，將產(chǎn)生示范效應(yīng)，有助于撬動(dòng)更多的當(dāng)?shù)貎?chǔ)蓄和國(guó)際資本，推動(dòng)各方更多的力量投入“一帶一路”建設(shè)，實(shí)現(xiàn)互利共贏。
推動(dòng)人民幣在投融資中的使用有助于我商品和服務(wù)“走出去”。 中資企業(yè)“走出去”需要配套的人民幣資金和金融服務(wù)“走出去”，對(duì)人民幣有著天然需求。另一方面，推動(dòng)人民幣在投融資中的使用，可便利境外合作者購(gòu)買我國(guó)的商品和服務(wù)，支付我國(guó)的勞工承包、項(xiàng)目承包等費(fèi)用，助力我商品和服務(wù)“走出去”。
推動(dòng)人民幣在投融資中的使用有助于推動(dòng)人民幣國(guó)際化。人民幣已加入SDR貨幣籃子，可自由使用程度不斷提高，全球投資者對(duì)人民幣的配置需求都在不斷上升。發(fā)展人民幣海外基金業(yè)務(wù)，有助于發(fā)展以人民幣計(jì)價(jià)的資本市場(chǎng)，豐富投資工具和風(fēng)險(xiǎn)管理手段，推動(dòng)形成人民幣在跨境投資領(lǐng)域“閉環(huán)”運(yùn)行的常態(tài)模式，從而增加離岸人民幣市場(chǎng)深度與活躍度，助力人民幣國(guó)際化進(jìn)程。
二、 人民幣海外基金業(yè)務(wù)發(fā)展順利
隨著人民幣加入SDR貨幣籃子、國(guó)際化程度不斷提高，“一帶一路”沿線人民幣投融資需求不斷上升。一方面，沿線國(guó)家與我國(guó)的貿(mào)易往來(lái)催生了人民幣貿(mào)易信貸需求，采用人民幣融資可顯著減少匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn);另一方面，部分項(xiàng)目業(yè)主出于開(kāi)拓中國(guó)市場(chǎng)、管理外匯敞口等原因，也愿意接受人民幣融資。
在這一趨勢(shì)下，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行、開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)和政策性銀行紛紛表達(dá)了希望更多開(kāi)展人民幣投融資業(yè)務(wù)的想法，部分機(jī)構(gòu)率先進(jìn)行了嘗試。截至2016年底，上海賽領(lǐng)基金、云南云盟基金等人民幣國(guó)際投貸基金先后成立，并完成了一些規(guī)模較大的境外人民幣投資;部分大型銀行也設(shè)立了面向“一帶一路”的人民幣境外專項(xiàng)貸款。
為進(jìn)一步推動(dòng)人民幣在“一帶一路”投融資中的使用、整合相關(guān)業(yè)務(wù)，2017年5月，習(xí)近平主席在首屆“一帶一路”國(guó)際合作高峰論壇開(kāi)幕式上對(duì)外宣布，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展人民幣海外基金業(yè)務(wù)。為落實(shí)首屆高峰論壇這一成果，人民銀行秉持“企業(yè)為主體、市場(chǎng)化運(yùn)作、互利共贏”的原則，組織相關(guān)金融機(jī)構(gòu)深入探討，研究并確定了人民幣海外基金業(yè)務(wù)的具體形式及制度框架，并確定了在11家金融機(jī)構(gòu)先行開(kāi)展試點(diǎn)。金融機(jī)構(gòu)自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧，誰(shuí)投資、誰(shuí)負(fù)責(zé)，誰(shuí)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、誰(shuí)獲得收益。
隨著“一帶一路”倡議的持續(xù)推進(jìn)和人民幣在海外接受程度的不斷提高，金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展人民幣海外基金業(yè)務(wù)的意愿日益高漲。試點(diǎn)外的金融機(jī)構(gòu)希望開(kāi)展人民幣海外基金業(yè)務(wù);各地也有意發(fā)起設(shè)立新的人民幣海外投資基金。為了順應(yīng)市場(chǎng)需求，人民銀行于2018年12月對(duì)人民銀行海外基金業(yè)務(wù)進(jìn)行了擴(kuò)容。具備展業(yè)資格的銀行類機(jī)構(gòu)已擴(kuò)展至各股份制商業(yè)銀行，還新增八個(gè)地區(qū)為試點(diǎn)地區(qū)，區(qū)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)當(dāng)?shù)厝嗣胥y行分支機(jī)構(gòu)備案后，可自主開(kāi)展人民幣海外基金業(yè)務(wù)。截至2019年一季度末，人民幣海外基金業(yè)務(wù)規(guī)模達(dá)3000多億元人民幣。投資范圍覆蓋交通運(yùn)輸、電力能源、金融業(yè)和制造業(yè)等重要行業(yè)。此外，試點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)還積極發(fā)起成立了7支人民幣海外基金實(shí)體，規(guī)模合計(jì)約500億元。
三、 人民幣海外基金有力支持了“一帶一路”建設(shè)
人民幣海外基金業(yè)務(wù)通過(guò)多種金融工具對(duì)“一帶一路”建設(shè)提供支持。絲路基金在2018年獲得1000億元增資后，截至2019年第一季度末人民幣出資金額總額已超過(guò)180億元人民幣。增資后，絲路基金以人民幣投資支持中遠(yuǎn)海運(yùn)集團(tuán)完成對(duì)香港東方海外國(guó)際有限公司的股權(quán)收購(gòu)并提供人民幣貸款支持，對(duì)于推動(dòng)國(guó)際航運(yùn)業(yè)務(wù)使用人民幣支付具有重要意義。此外，絲路基金還采用可轉(zhuǎn)債對(duì)沙特能源公司ACWA的新能源平臺(tái)公司進(jìn)行了投資，共同開(kāi)發(fā)中東及非洲地區(qū)的新能源技術(shù)。農(nóng)業(yè)銀行通過(guò)貸款支持中國(guó)和塔吉克斯坦合資在塔建立農(nóng)業(yè)紡織產(chǎn)業(yè)園的項(xiàng)目，通過(guò)開(kāi)展棉花種植、加工與紡紗，促進(jìn)了當(dāng)?shù)剞r(nóng)產(chǎn)品深加工產(chǎn)業(yè)發(fā)展。中非發(fā)展基金通過(guò)人民幣投資支持紫金礦業(yè)開(kāi)發(fā)建設(shè)剛果(金)科盧韋齊銅礦。該銅礦投產(chǎn)至今，累計(jì)產(chǎn)銅超過(guò)7萬(wàn)噸，解決當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)超過(guò)千人，有力支持了當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)建設(shè)。
高科技產(chǎn)業(yè)也逐漸受到人民幣海外基金的青睞。中非產(chǎn)能合作基金使用人民幣投資了深圳傳音公司。該公司專注于全球新興市場(chǎng)手機(jī)行業(yè)，其針對(duì)非洲顧客設(shè)計(jì)的智能手機(jī)在非洲地區(qū)廣受好評(píng)。這一投資對(duì)打造中國(guó)品牌、支持中國(guó)制造在非發(fā)展發(fā)揮了積極作用。賽領(lǐng)基金長(zhǎng)期關(guān)注人工智能、芯片制造、生物醫(yī)藥、網(wǎng)絡(luò)安全、互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用等創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)，其投資組合中已有8個(gè)項(xiàng)目以人民幣為投資支付貨幣實(shí)現(xiàn)與目標(biāo)企業(yè)或其大股東的交割。
各試點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)基于自身優(yōu)勢(shì)和特點(diǎn)，形成了分工合作、相互補(bǔ)充的良好格局。政策性、開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)人民幣境外貸款項(xiàng)目規(guī)模龐大，期限長(zhǎng)達(dá)10-20年，與商業(yè)銀行3-5年的平均期限區(qū)別明顯，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品差異化與互補(bǔ)。商業(yè)銀行海外機(jī)構(gòu)多、業(yè)務(wù)產(chǎn)品全，能提供綜合性金融服務(wù)。各投資基金則充分發(fā)揮股權(quán)投資的撬動(dòng)作用，與以貸款為主的現(xiàn)有投融資方式形成了有益補(bǔ)充。
人民幣海外基金業(yè)務(wù)的推出和快速發(fā)展反映了“一帶一路”沿線國(guó)家乃至國(guó)際資本市場(chǎng)對(duì)人民幣不斷上升的需求。目前人民幣海外基金業(yè)務(wù)在各商業(yè)機(jī)構(gòu)的積極推動(dòng)下已初步經(jīng)獲得了市場(chǎng)認(rèn)可。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和“一帶一路”建設(shè)不斷深入，人民幣海外基金業(yè)務(wù)將進(jìn)一步發(fā)展，這將不斷豐富海外人民幣資產(chǎn)種類，也為推動(dòng)“一帶一路”資金融通提供更好的解決方案。
(原標(biāo)題：人民幣海外基金業(yè)務(wù)順利啟航) 該文觀點(diǎn)僅代表作者本人，如有文章來(lái)源系網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)載，本網(wǎng)系信息發(fā)布平臺(tái)，如有侵權(quán)，請(qǐng)聯(lián)系本網(wǎng)及時(shí)刪除。
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