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9月27日訊，今日A股“入富”成功，全球第二大指數(shù)公司富時(shí)羅素宣布將中國(guó)A股納入其指數(shù)體系，分類(lèi)“次級(jí)新興”，將于2019年6月份生效。
根據(jù)文件，A股納入分三步走：2019年6月納入20%，2019年9月納入40%，2020年3月納入40%。涵蓋大、中、小股票。
從納入比重來(lái)看，在第一階段，A股將占到富時(shí)羅素新興市場(chǎng)比重的5.57%。
此前，接近上證所的人士對(duì)上述媒體表示，27日下午富時(shí)羅素會(huì)在上證所的交易大廳舉行一場(chǎng)發(fā)布會(huì)，屆時(shí)富時(shí)羅素CEO麥思平(Mark Makepeace)、證監(jiān)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)以及部分機(jī)構(gòu)客戶代表也會(huì)出席。
千億元增量資金候場(chǎng)
申萬(wàn)宏源證券策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，富時(shí)羅素初步納入A股將帶來(lái)潛在增量資金約千億人民幣，不考慮額度限制條件下，富時(shí)羅素全球納入A股的指數(shù)權(quán)重可能達(dá)到2.94%，潛在增量資金可達(dá)到3500億人民幣左右。
國(guó)金證券策略分析師李立峰昨日對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，A股正式納入富時(shí)羅素初期，將會(huì)“分多步、分批”逐步提高所在權(quán)重。目前“富時(shí)羅素全球及新興市場(chǎng)”兩條指數(shù)涵蓋1.5萬(wàn)億美元，若按照“中國(guó)A股占MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)的比重”來(lái)粗略估計(jì)，假若A股納入“富時(shí)羅素指數(shù)體系”初期僅占0.8%-1%，那么被動(dòng)資金流入規(guī)模約為120億美元至150億美元，折合人民幣800億元至1000億元。
外資青睞哪些股票
股市行情低迷，并未阻止外資抄底的腳步。今年以來(lái)，全球資本加大對(duì)我國(guó)A股市場(chǎng)的配置比例。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月26日收盤(pán)，今年以來(lái)北上資金累計(jì)凈流入2371.76億元;其中，滬股通流入1376.55億元，深股通流入995.21億元。9月份以來(lái)，北上資金累計(jì)凈流入130.63億元。
一般來(lái)說(shuō)，作為A 股市場(chǎng)重要的長(zhǎng)線資金，海外資金的投資風(fēng)格偏向于穩(wěn)健。而在個(gè)股層面，外資主要偏好高市值、低估值、優(yōu)業(yè)績(jī)、高股息的股票標(biāo)的。
華泰證券策略團(tuán)隊(duì)表示，從富時(shí)全球納入A股指數(shù)和富時(shí)新興市場(chǎng)納入A股指數(shù)(過(guò)渡性指數(shù))的成分股看，A股標(biāo)的主要集中在金融、醫(yī)藥、食品飲料、電子和地產(chǎn)等板塊。
據(jù)該團(tuán)隊(duì)分析，從富時(shí)全球納入A股指數(shù)的A股成分股看(截至2018.9.4)，流通股市值權(quán)重靠前的行業(yè)為銀行(11.78%)、非銀行金融(8.22%)、醫(yī)藥(7.85%)、食品飲料(6.63%)、電子(5.32%)、房地產(chǎn)(5.10%);權(quán)重位居前10的個(gè)股分別為：貴州茅臺(tái)、中國(guó)平安、招商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、興業(yè)銀行、海康威視、美的集團(tuán)、中國(guó)銀行、浦發(fā)銀行。
申萬(wàn)宏源證券亦表示，目前富時(shí)羅素A股納入指數(shù)的成分股主要是大盤(pán)和中盤(pán)股，權(quán)重最大的行業(yè)主要是金融、工業(yè)和消費(fèi)品，合計(jì)權(quán)重超過(guò)60%，而個(gè)股權(quán)重排名靠前的是貴州茅臺(tái)、中國(guó)平安和招商銀行。
國(guó)內(nèi)投資者如何參與
在納入MSCI前，國(guó)內(nèi)多家基金公司申請(qǐng)發(fā)行MSCI基金，國(guó)內(nèi)投資者可以申購(gòu)，也可以在二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)。但這次在決定是否納入富時(shí)羅素指數(shù)前，國(guó)內(nèi)的基金公司要安靜很多。
聯(lián)訊證券董事總經(jīng)理、首席宏觀研究員李奇霖認(rèn)為，一方面是因?yàn)楫?dāng)前公募基金發(fā)行，較5月A股納入MSCI時(shí)要困難一些，影響了公募發(fā)行富時(shí)羅素指數(shù)相關(guān)基金產(chǎn)品的積極性。另一方面，則是納入標(biāo)的、納入步驟都沒(méi)有公布，公募基金難操作。
如果此次A股能夠順利納入富時(shí)羅素全球指數(shù)體系，本人認(rèn)為國(guó)內(nèi)將陸續(xù)出現(xiàn)相關(guān)的基金產(chǎn)品，豐富國(guó)內(nèi)基民的投資選擇。
短期來(lái)看，盡管初始納入比例和帶來(lái)的增量資金規(guī)模，對(duì)A股而言只有邊際上的影響，不會(huì)改變A股的運(yùn)行趨勢(shì)。但本人認(rèn)為，其更為深遠(yuǎn)意義在于，在金融開(kāi)放的大環(huán)境下，A股加快和國(guó)際市場(chǎng)接軌，將完善A股的制度體系，而這是中國(guó)資本市場(chǎng)健康運(yùn)行的基礎(chǔ)。
中國(guó)金融業(yè)的開(kāi)放進(jìn)程相對(duì)滯后，也要慢于整體開(kāi)放進(jìn)程。2001年加入WTO時(shí)，中國(guó)就銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)的開(kāi)放做出了承諾。但由于上世紀(jì)之初面臨銀行壞賬等問(wèn)題，金融業(yè)的開(kāi)放進(jìn)程較慢。無(wú)論是從OECD統(tǒng)計(jì)的FDI限制指數(shù)，還是銀行、保險(xiǎn)和證券業(yè)的外資金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)占行業(yè)總資產(chǎn)的比例看，中國(guó)金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放還有很大提升空間。
中國(guó)正加快金融對(duì)外開(kāi)放，而對(duì)外開(kāi)放有助于國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的制度建設(shè)。A股納入MSCI指數(shù)的歷程，就是很好的詮釋。A股在2014-2016年三次沖關(guān)MSCI失敗，原因包括QFII額度分配、QFII贖回機(jī)制、資本流動(dòng)限制、停牌機(jī)制、相關(guān)金融衍生品交易等問(wèn)題。為了能夠成功加入，中國(guó)發(fā)布了停復(fù)牌新規(guī)、取消陸股通總額度限制、松綁股指期貨等，最終在2017年被MSCI接受。 該文觀點(diǎn)僅代表作者本人，如有文章來(lái)源系網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)載，本網(wǎng)系信息發(fā)布平臺(tái)，如有侵權(quán)，請(qǐng)聯(lián)系本網(wǎng)及時(shí)刪除。
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